明升备用网址专访行为交易者:持续盈利取决于最短那块板
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明升备用网址专访行为交易者:持续盈利取决于最短那块板

最新高手视频! 七禾网 时间:2011-07-08 16:56:42 来源:明升备用网址

七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。

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行为交易者(燕飞)

职业投资者,北京某投资管理公司创始合伙人、投资总监,毕业于厦门大学经济系。2003年进入某集团公司期货部做交易助理,开始期货投资生涯。第一年赚了,第二年吐回去,第三年小亏,第四年持平,2007年开始管理账户

2008年开始持续盈利,得益于金融危机,2008年取得了十几倍的收益,2009年获得70%-80%的收益,2010年获得1倍多的收益,2011年上半年也获得不错的收益,管理的账户整体收益率达到了40%以上。

2010年8月,拿着他夫人遗弃的一个期货账户,大约4700元,做到2011年7月7日,账户权益为45100多元,该账户也是明升备用网址实战排行榜http://trader.fs-songlang.com/的第一名(截止到2011年7月7日)。

 

访谈精彩语录:

行为习惯折射在交易上,就会体现出相应的市场情绪表现。

持续盈利的能力,我认为可以用木桶理论解释。要盈利固然要有一些独到之处,但盈利的持续性一定是取决于最短的那块木板。

几年时间的起落对比几十年的投资生涯来说,应该不算长。

投资需要了解的方面有很多,水不到渠是很难成的。

小账户其实难度更大一点,我想很多人有体会的。

对于大的账户,更重视权益增长和回撤的稳定性。

采用了对冲的方式控制回撤率。

对冲也是有风险的,对冲品种、时机和仓位的选择难度不亚于一次单边投机交易。

单边头寸总体仓位小于30%仓,其中单个品种单边头寸要小于20%仓。对冲套利整体仓位小于60%,混合策略持仓总体仓位应该小于70%。

不同的交易策略应该有不同的加减仓方式。一般来说,大部分交易我们都经过试仓、建仓、调仓或平仓环节。

对冲可以作为独立的交易模式,进攻和防守兼备。也可以作为单边行情的辅助交易方式,用来控制波动率。

我个人农产品和金属做得比较多,赚钱最多的也是这两大类品种。

当某个品种价格、波动或者持仓出现异常,我通常不参与交易。

开始的时候亏过或许是好事,会激发你深入了解某个品种的欲望。

我把交易分为决策、进攻和防守三个相互联系的过程。

决策和防守这两个环节原则性体现更多,而进攻环节对灵活性要求更多,静若处子、动若脱兔是我追求的境界。

持续盈利能力是基本功和经验相结合的结果。

我把风险控制分为两部分,风险前控制和风险后控制。

我认为不是所有的交易机会都适合基本面分析或都适合技术分析。

较好的交易机会应该能通过基本面分析和技术面分析得到双重验证。

主要用K线、均线、支撑压力线以及仓、量这些,其他指标很少用。

磨练心态需要有个载体,不大可能凭空心态就变好了,我是通过把剑练好来磨炼心态。

模式如果过于死板,会降低效率,弱化创造力。而过于宽松,会放大风险。

团队分工方式的优点是在决策过程中可以集思广益,在执行过程中分工操作,减轻个人负担。缺点也很明显,如果沟通出现问题,集体智慧会变成集体昏聩。

精力充沛同时又没找到合适的伙伴的人,适合单打独斗。

如果能随着市场而进步,不管是单个投资者还是团体,盈利空间都在。

整体看,北京的投资者投资风格较为谨慎,而上海、杭州、深圳的投资者较为积极。

  若要联系行为交易者-燕飞,与其开展资产管理合作,明升备用网址网可为您预约,联系电话:0571-85803287



明升备用网址1、燕飞先生您好,感谢您在百忙之中接受明升备用网址网的专访。您的网名叫“行为交易者”,这个名字的由来是怎样的?是不是有些含义?或是代表着您的交易理念?

行为交易者:很高兴接受明升备用网址网的专访。行为交易者这个名字的启发来自心理学。做交易的人了解,价格的波动影响因素有宏观的,有基本面的,也有市场参与者情绪的影响。市场情绪在类似中国这样的新兴金融市场表现更为突出,我认为与大众行为习惯有直接关系,行为习惯折射在交易上,就会体现出相应的市场情绪表现。

 

明升备用网址2、您从开始接触期货,用了四五年的时间才走向持续盈利,这四五年时间的盈亏起伏给您最大的启发是什么?

行为交易者:瓜熟才能蒂落,水到才能渠成。持续盈利的能力,我认为可以用木桶理论解释。要盈利固然要有一些独到之处,但盈利的持续性一定是取决于最短的那块木板。也就是说,有没有什么重大的缺陷,特别是会导致大亏的缺陷,这个是我经常思考的问题。

 

明升备用网址3、您觉得每一个交易者要走向成功,是否都要经历几年时间的起落?投资者如何缩短走向盈利的时间?

行为交易者:我认为这个没有捷径。几年时间的起落对比几十年的投资生涯来说,应该不算长,投资需要了解的方面有很多,水不到渠是很难成的。 我建议是,可以先选择某一类品种做到深入研究,可能会较快得见效。

 

明升备用网址4、2010年8月,您拿着您夫人遗弃的一个期货账户,大约4700元,做到2011年7月7日,账户权益为45100多元。是不是做小账户比较容易取得高收益?您同期操作的大账户收益如何?

行为交易者:小账户其实难度更大一点我想很多人有体会的。一个是交易的品种受限制,一个是亏损的额度很小,要求你准确率要很高,开始的时候基本要做到弹无虚发。

对于大的账户,更重视权益增长和回撤的稳定性,在仓位上会有所降低,另外可交易的品种更多,收益率低于这个小账户是正常的。其它帐户今年上半年平均收益率在40%左右。

 

明升备用网址5、这个小账户的资金曲线比较完美,几乎是平稳上升的,在一般投资者眼中,想要取得高收益就必须承担较大的回撤,而您却回避了大回撤,请问您是通过什么方法控制这个账户的回撤的?

行为交易者:主要是采用了对冲的方式控制回撤率。但对冲也是有风险的,对冲品种、时机和仓位的选择难度不亚于一次单边投机交易,对账户回撤率的管理和控制、对冲组合设计以及头寸调整能力是一个明升m88备用网站是否成熟的重要标志。

 

明升备用网址6、做小账户您会把仓位设得高一点,做其他的账户您的仓位是怎么设计的?有没有逐步加减仓的变化体系?

行为交易者:在常规账户里,根据风险控制的目标,仓位是有详细设计的。比如我们规定单边头寸总体仓位小于30%仓,其中单个品种单边头寸要小于20%仓。对冲套利整体仓位小于60%,这个部分根据对冲组合的类型不同还有更详细的仓位比例控制。混合策略持仓总体仓位应该小于70%。

加减仓方面主要是根据交易策略制定相应的方式,不同的交易策略应该有不同的加减仓方式。一般来说,大部分交易我们都经过试仓、建仓、调仓或平仓环节。

 

明升备用网址7、您以前做短线比较多,现在则是波段和对冲为主,短线只是偶尔做一下,就您个人的偏好而言,是更喜欢做短线还是波段?为什么?

行为交易者:我更偏好波段。短线我认为对人的精力和体力要求更高,我不知道再过30年,是否还能有这样的体力和精力,所以不如现在就培养一种持续性更高的模式,因为我是热爱交易的,会一直做下去。

 

明升备用网址8、您在做波段的时候,有时也会做一些对冲,您做对冲的目的是什么?具体用怎样的手法?

行为交易者:对冲可以作为独立的交易模式,进攻和防守兼备。也可以作为单边行情的辅助交易方式,用来控制波动率。这种交易方式的好处在于,在震荡行情里,能弱化价格短期的无序波动造成的亏损,控制交易风险,获取相对稳定的利润。

具体手法主要是,多空头寸的组合持有,核心在组合和头寸设计。


责任编辑:翁建平
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