6年量化交易,盈利近5000万!
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6年量化交易,盈利近5000万!

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-08-08 19:16:16 来源:七禾网

七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。



赖一梦

七禾网资管排行榜二季度冠军,毕业于中国人民大学,擅长多品种量化交易,2012年开始研究明升备用网址市场,初期主做股指明升备用网址,2015年其团队账户净值半年内增加超500%, 2016年下半年转战商品明升备用网址,至今已经获利近5000万。


精彩观点

我一定要找一套能够验证概率是多少的方法,然后才能让自己有信心去做,我除了程序化没有别的选择。

做明升体育88是要跟大盘指数去比,那大多数人还是战胜不了指数,而明升备用网址的话你可能是跟赚不赚钱来比,那大部分人肯定是赔钱的,所以长期来看散户几乎都没有什么优势。

如果你的盈利是建立在高杠杆基础之上的,那么你赚的大部分钱都只是市场暂时借给你的,你迟早有一天会亏回去。

去年做得好的基本是日内短线,或者周期稍微短一点的隔夜,比如隔一天,这个是市场行情决定的,你做CTA是没有办法的,因为行情就是这样宽幅震荡。

明升备用网址和明升体育88都有一个特点,就是波动是集聚性的,有一段时间它的波动会非常大,而且波动大了以后可能会变得更大,但有一段时间它的波动是会小的,小了以后可能会更小,这个时间就决定了一个策略的生命周期。

(品种)目前是都可以交易,只要活跃就行,因为我的策略是普适性的,没有什么讲究,如果国债超活跃,我觉得也可以做国债,也没关系。

任何时候肯定会有一个策略是最优的,最优以外的策略一定不是最优的,但是我不知道它什么时候会变成最优的、什么时候不是最优的,这就是多策略的好处,就是能让你多开点仓,哪怕只是赚个平均的利润,但是总的加起来就很多。

短线策略时效性确实是比较差的,我觉得我有一些中长线策略可能这一辈子都能用,但是我不认为我的短线策略一辈子能用,这是一个做短线的人必然要有的心理准备。

年初加仓的时候,你要考虑今年可能跟去年不一样了,这个我觉得还是比较有道理的,因为过了一年以后,很多人心态就会不一样。

美股这么多年下来有点太高了,只要美股一跌,A股不太可能独善其身。


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七禾网1、赖总您好,感谢您和七禾网进行深入对话。您在做明升备用网址之前,2007年到2011年断断续续接触过明升体育88,后来是什么原因改做明升备用网址?为什么您一开始做明升备用网址就选择程序化交易而不是主观交易?


赖一梦:2007年我开始做明升体育88,那时候我还在读大学,我以前有个高中同学他在上海,我在北京,我们聊了一下,发现明升体育88这个东西挺有意思的,他现在做得也还是蛮好的,他一上来就走价值投资那条路,我那时候是不懂这些的,我就自己乱做。48块钱的中国石油也买过,2007年的时候损失还是比较大的,然后到了2008年,我又做了一些明升体育88,运气不错,正好做的是新能源方面的明升体育88,2008年都没怎么亏,就是中国石油是损失很大的,然后到2009、2010年我读大三、大四事情比较多,就没怎么做。毕业以后我回到南方,进了银河证券,又能接触明升体育88了,我觉得自己不是很适合做客户经理,应该去做研究员,然后我就开始研究。研究员一开始也只能研究技术分析,2010年加入银河证券以后,开始继续研究明升体育88的技术分析,技术分析有很多指标,我研究了好几百种指标,发现其实任何一种指标都只是一种概率,既然是概率的话,我就想了一下,那我不一定要做明升体育88,因为明升体育88必然要隔夜,我要做短线的话,做到最短的短线绝对不应该隔夜。应该一开始从日内做研究起比较好,也不一定说一定要做日内交易,但是要从日内研究起比较好,那我就选择了明升备用网址,而且那会正好2011年开始股市进入一轮熊市状态了,我就觉得明升体育88接下去几年不一定有行情,那后来事实证明也是挺机智的,2012、2013年明升体育88都不是很好。然后想要能做空那肯定是只能选择明升备用网址了,能做日内、能做空只能选择明升备用网址。


那为什么选择程序化?我刚才说了,既然技术分析是一种概率,那我就一定应该拿历史数据来测试,我这个人是比较理性的,我不怎么相信自己的判断,更不相信别人的判断,我想了一下,如果是这样的话,那我至少应该先拿数据来做测试。正好那个时候有一些比较好用的软件,比如交易开拓者,我一开始就用它测试的,然后听说有MC这个软件,它是海外引进的,这方面我是比较迷信海外的软件的,因为海外程序化有二十多年经验了,它的软件肯定是不会很差的,事实上MC的功能确实要比TB好很多,然后我就一直这么做下去了。主要原因就是我不相信我的主观交易水平,不是说不相信别人的主观交易,其实我觉得做主观交易也没关系,像我有一个合伙人,他明升体育88一直做主观交易,做得挺好的。我一定要找一套能够验证概率是多少的方法,然后才能让自己有信心去做,我除了程序化没有别的选择。



七禾网2、您在做明升备用网址前曾做过证券客户经理,就您的观察和体验来看,明升体育88市场和明升备用网址市场相比,哪个市场的生存率更高,交易难度更低?


赖一梦:这个的话要分开看,按照短期来看那肯定是明升体育88市场生存率更高,一定是这样的,因为明升体育88市场没有杠杆,只能做多,T+0是做不了的,而且明升体育88市场是一个正和市场,它有分红,从一百多年来全世界的明升体育88市场来看,明升体育88市场一直都是全世界最好的一个资产,明升备用网址是没有的,明升备用网址是个零和甚至是负和市场,然后有杠杆,会放大人性,双向都可以做,那你做错的概率当然是要上升了。但是长期看还真不一定,就要看你怎么看,比如说做明升体育88是要跟大盘指数去比,那大多数人还是战胜不了指数,而明升备用网址的话你可能是跟赚不赚钱来比,那大部分人肯定是赔钱的,所以长期来看散户几乎都没有什么优势。



七禾网3、您今年30岁,对于明升备用网址市场来说,您属于比较年轻的投资者,而您已从明升备用网址市场赚取了几千万身家,您是如何看待从明升备用网址市场中赚取到的这些财富的?


赖一梦:我之前就想过这个问题,明升备用网址这条路如果你做短线的话,如果做得好几乎一定是暴利的,这笔钱实际上跟你的盈利方式是有关系的,如果你的盈利是建立在高杠杆基础之上的,那么你赚的大部分钱都只是市场暂时借给你的,你迟早有一天会亏回去。不一定会亏完,比如你放了五倍杠杆,那你亏个50%,也就是说50%的钱你认为是借来的,应该是没有毛病的,如果你只放了一倍的杠杆,那你不太可能会亏50%,除非你本身不会做,那再赚几个亿也是要赔回去的,这纯粹靠运气。但如果你是一个相对专业的投资者,你这笔钱行情好的时候赚了,行情不好的时候亏掉,那是跟你的杠杆率和策略密切相关的,我觉得以我现在的杠杆率来说,这些钱回撤30%,也就是我现有的资金,它上去了,然后再掉下来,我觉得回撤30%是可以接受的,也就是说我可能能留下70%的钱,那如果能继续赚下去的话,这个跟踪止损会不停地往上,你的杠杆率因为资金量变大了,也会不停地下降,会亏回去的可能性就会下降。我明升备用网址赚的钱为了能够更好地分散投资,获取其他市场的利润,我肯定要去做明升体育88,等到如果连做明升体育88都觉得资金量都已经比较大的话,那已经是很幸运了,然后可能就是看看是不是实业去做一点,因为实业更有挑战,也对社会帮助更大,相对来说其实是一个更长期的事业,还是值得去做的一件事情。实业跟投资是很不一样的,前者并不只是考虑风险的问题。当然花的钱肯定也还是要留一些的,养老的钱也是要准备好的,我觉得现在几千万的话,基本上用于再生产压力已经不是很大了,拿这个钱再去赚更多的钱,我觉得压力已经没有以前那么大了,也已经不太用考虑过高的回报率这个问题,但是如果想为所欲为,想花天酒地还是做不到的,这是不可能的。



七禾网4、近一两年大部分程序化交易者表现普遍不好,您的资金曲线却不断创新高,请问其中的主要原因是什么?是否您的程序化交易策略和其他大部分人相比有所不同?


赖一梦:我觉得没有什么不同,不一样的地方肯定是有的,但是差别没有那么大。去年做得好的基本是日内短线,或者周期稍微短一点的隔夜,比如隔一天,这个是市场行情决定的,你做CTA是没有办法的,因为行情就是这样宽幅震荡。我今年表现好,完全是因为苹果,因为我除了苹果明升备用网址,其他的明升备用网址品种也没有赚很多,苹果今年给我们提供了70%、80%的利润,剩下的20%利润,你可以认为是一种统计误差,只是我侥幸赚到了,人家没赚到而已。我们还有别的账户,有一个账户没有做苹果,今年就非常平淡了,剩下的我觉得就是运气问题,或者说其他人就是品种做得少,他专注做几个品种,去年黑色的短线很好,前年黑色的短线和中长线都很好,然后今年黑色很不好做,没有行情,那程序再好也不可能赚钱,以现在铁矿石的波动率我觉得铁矿石已经基本废了,焦炭和螺纹钢波动率也不是很高,只是它的价位还可以,那我觉得没有做多品种的人,那自然而然业绩就不会好了,这个是没办法的,我觉得并不是我的程序有多好。



七禾网5、就您看来,这一两年明升备用网址市场的行情有哪些变化和特点,使得程序化交易普遍不好做?在这样的行情下,哪些类型的策略表现会比较好?


赖一梦:其实明升备用网址和明升体育88都有一个特点,就是波动是集聚性的,有一段时间它的波动会非常大,而且波动大了以后可能会变得更大,但有一段时间它的波动是会小的,小了以后可能会更小,这个时间就决定了一个策略的生命周期。基本来说,CTA在2016年表现特别好,在2017年表现不是很好,就是因为2016年是它的黄金期,还有2013、2014年对于CTA来说也还好,2015年不是很好,2017年不行,今年可能也不行,我觉得就是因为行情不行了,所以程序化就不好了。至于为什么变化,这我也没有深入研究,有可能是国家的一些因素,因为国家行政力量还是比较强大的,这个行政力量会影响一些人,比如说强制地增产或者限产,这个对CTA来说当然是不好的,初始是好的,本来没有上涨的行情,它造出一波上涨的行情,但是到后来肯定是不好的,比如说钢铁价格高了,国家继续限产它就会过高,但是如果增产它一下子又会跌回来,国家希望稳定在一个比较合适的价格,从基本面角度讲国家可能对钢铁价格现在这个位置是比较满意的,我觉得有这个可能性。然后去杠杆也是个很重要的因素,去杠杆就意味着市场上的活钱少了,活钱少了的话,投资者不进入了,那想制造巨大的波动也比以前困难了,程序化又如此依赖流动性,流动性没有了策略再好也没有用。


这样的行情下哪些策略表现好?那肯定就是跟趋势策略相反的策略会稍微好一些,比如说赌波动率下降的策略可能会好一点,但是中国没有做空这种东西,只有白糖和豆粕有,所以大多数人在这种行情下,我觉得不做可能是最好的,我觉得我这话应该说得还是没有什么问题。要么就是做很短线的,可是你看超短线今年也不行。肯定是这样的:有好几种投资者,要么有一段时间大家都赚钱,有一段时间开始,有一部分投资者不赚钱,其他几部分投资者赚钱,然后慢慢地到所有人都不赚钱,肯定是这样的一个过程。明升备用网址的熊市就是所谓的没有波动,直到这个时候,到最后把几乎所有扛不住的投资者淘汰掉,新的行情才会产生。然后再考虑一个产业的过程,有的品种像棉花,可能农产品几年都不会有什么行情,这是它的生产周期和它的供需决定的,工业品就不一样了,一年涨20%、30%对于工业品来说是稀疏平常的事情,相对来说就有更多的就会。



七禾网6、据我们了解,苹果、原油这些上市并不久、行情数据也没有足够多的品种您也交易,有些程序化交易者认为新品种由于数据少所以不参与,对此您怎么看?


赖一梦:这个问题很简单,你如果是做中长线的,那肯定是不能做这些新上市的品种,但如果你做短线,其实并没有什么差别,因为短线只要几天的数据,就可以有一定的参考价值,再说我的策略是所有的品种都一视同仁,我不会认为苹果有什么特别的、原油有什么特别的,我就是做短线的,只要它活跃,能支撑得起我的流动性,我就做,如果它不活跃,支撑不起我的流动性,比如说今年的白糖挺不错的,但是对于做日内短线的人来说挺没意思的,做中长线的人挺喜欢白糖这样的,很流畅地下跌,但是我们不喜欢,它一天就几百亿的成交额,做了没什么意思,你开不了几手仓。如果做中长线,我觉得这个想法应该是完全没问题的,但如果他认为他的策略普适性很强,我觉得还是可以考虑做一下,没什么关系,不要给它太高的比重就行了。程序化跟程序化差别也很大,有的人每个品种都制定一个策略,他认为每个品种有自己的特点、特性,我觉得这也没问题,虽然我觉得这样容易过拟合,所以我比较喜欢普适性,但是并不是说普适性一定是好的,你说的这种做法我觉得也是合理的,这种新品种上来就这么一点数据,他当然不应该去做,应该等一波行情以后再去做,我觉得是可以的。



责任编辑:傅旭鹏
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