陈海平:市场失衡,是我投机的唯一原因
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陈海平:市场失衡,是我投机的唯一原因

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-12-27 20:07:35 来源:七禾网

七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。


陈海平


30岁,广东深圳人,2008年开始交易m88.com,2015年进入期货市场,手工交易,拥有一套交易系统,深圳市晋亨资本投资管理有限责任公司董事。


在第八届“蓝海密剑”中国明升88公开赛中荣获晋衔奖和少校称号。


精彩观点:

证券市场对预期更为敏感,同时绝大多数时候(除了牛市和股灾初期)更适合逆向投资,是一个大概率可以用时间换取金钱的市场。期货市场更适合顺势交易,同时可以灵活运用杠杆,中短期可以产生超额收益。

期货市场是多头和空头的力量博弈,但是你要弄明白多头/空头凭什么赢;

因为市场有时候会出现错误预期,以至于短时间无法发现现货的供求矛盾,供求失衡到平衡这段波动的确定性较大,更容易获取收益。

我们认为2018年上半年黑色系多头依旧会有不错的机会。

我们对预判进行评估的标准在于现货市场供求与期货市场预期的差异。有人认为预判没有用,可能是因为他们心理潜在的原因造成的,想一劳永逸地找到交易圣杯。

实地调研是专业金融从业人员在进行确定性的、大的交易前,必须要做的事情,能够很好的弄清楚市场当前及未来矛盾的真相,挖掘真实供求失衡的可能性。

期货看上去是个以小博大的市场,实际上是以大搏小的市场。

我们认为2018仍然会走业绩为王的行情,但应该适量减持前期涨幅较大的m88.com。

我们依然看好钢铁和有色板块,钢铁和有色这类周期板块未来的盈利在明年依旧具有持续性,这除了市场本身的持续性,也与国家政策有关。目前市场对此有偏见,我们觉得正是机会。

我们的核心竞争力主要来自于主观判断的较高准确性和一旦判断出现误差便采取多空策略对冲机制,这样保证了风险能够很好控制的同时,又可以进行投机与投资的结合,在关键时刻能够创造一定的超额收益。

明升ms88与自营单账户的最大区别来自于回撤以及账户整体波动率。

明升ms88更像一门生意,争取在自身流动性控制能力范围内,做大产品规模,控制回撤率,阶梯式使用杠杆,分散交易品种,也需要长期维持与客户的良好长久关系。

单账户自营,对回撤容忍程度很高,没有赎回压力,只需要控制好场内外风险,便可在大行情时下重注,获取远远超过市场的超额收益。



七禾网1、陈海平先生您好,感谢您在百忙之中与东航金融、七禾网进行对话。您2008年开始进入m88.com市场,在证券市场有着丰富的经验,为什么最后选择了专职从事期货交易?


陈海平:期货与m88.com的交易(配置)理念与方法有比较大的区别,我们依然有对m88.com进行配置,期货有助于我们自我资金资产配置的差异化,可以很好的优化投资组合的收益和平抑部分风险。



七禾网2、在您眼中,证券市场与期货市场有什么不同?


陈海平:证券市场对预期更为敏感,同时绝大多数时候(除了牛市和股灾初期)更适合逆向投资,是一个大概率可以用时间换取金钱的市场。期货市场更适合顺势交易,同时可以灵活运用杠杆,中短期可以产生超额收益。



七禾网3、您在市场中最想赚“市场供求关系从失衡到平衡的价格波动”部分的资金,为何最想赚这个部分?如何发现“市场供求关系从失衡到平衡”的机会?


陈海平:因为市场有时候会出现错误预期,以至于短时间无法发现现货的供求矛盾,供求失衡到平衡这段波动的确定性较大,更容易获取收益。对于如何发现,需要配合数据分析,进行实地调研。



七禾网4、您认为期货市场是多头和空头的力量博弈,但是要弄明白多头/空头凭什么赢。假设多头赢了,您会如何寻找多头赢的原因?这里能举个例子表示吗?


陈海平:因为市场有时候会反应一个未来的预期,这种预期可能会造成期现背离,同时使得市场的短期波动异常巨大,我们碰到这种情况会止损离场,并对市场逻辑进行一定估摸。例如2017年年中螺纹钢出现了巨大的贴水,这种贴水与现货基本面相违背,实际上是资金对宏观的主观悲观预期,对电弧炉放开的主观悲观预期造成的。



七禾网5、在期货交易上,您主要做短线、中长线还是长线?或是多周期交易?


陈海平:我们是中线波段与多周期并行,会通过对基本面的研判,来确定机会的大小,如果我们主观认为机会较大,会选择单向中线波段。如果市场波动与我们的逻辑路径有违背,我们会选择多周期增强避险能力。



七禾网6、在品种选择上,您为什么以黑色系期货为主?并且主要做螺纹、铁矿和焦炭?在您看来,黑色系品种后续的走势会如何?


陈海平:因为黑色系期货的供求弹性较小,同时中期波动足够承载我们的交易系统。而螺纹、铁矿与焦炭同属一条产业链,不仅适合单向交易,也可以用多空策略进行避险。我们认为2018年上半年黑色系多头依旧会有不错的机会。



七禾网7、行情是轮动的,可能某段时间黑色好,某段时间农产品好,某段时间能化好。若农产品崛起,黑色没有大行情时,您是否会在标的中加入农产品期货,减少黑色系期货的比重?


陈海平:如果有大行情,我们也会参与其它产业的交易,但一般不会使用杠杆,而且只用技术分析来适当参与。黑色没有大行情的时候我们会按照一定的逻辑进行套利交易。


七禾网:在你们的套利运作体系中,一般如何去分析和发现套利机会?如何制定和执行套利方案?


陈海平:套利交易方面,我们不会进行跨市场套利,而是对市场对未来供求预期的情绪进行判断,阶段性正反套(在统计套利历史数据的可允许范围内)。当正反套价差达到极值时,我们才会进行有风险控制(会定义小概率情况的出现条件和防范措施)的统计套利。


责任编辑:唐正璐
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