七禾网对话杨姗旦:技术面和基本面最重要的都是量和价
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七禾网对话杨姗旦:技术面和基本面最重要的都是量和价

最新高手视频! 七禾网 时间:2015-05-25 16:23:14 来源:七禾网

七禾网注:与嘉宾的对话仅作为研究之用,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。



杨姗旦

女,明升ms88投顾,毕业于伦敦大学银行金融系。2005年进入金融市场,2008年进入信达期货,并先后担任贵金属分析师,程序化交易分析师,首席投资顾问,资产管理部投资基金经理,担任CCTV证券资讯频道、杭州经济频道等媒体特邀评论嘉宾。曾获第八届期货日报实盘大赛程序化组和金融期货组优胜奖。2013年12月至2014年12月管理的一个230万账户收益350%,目前管理信达星云一号明升ms88。


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精彩语录:

外汇就是这样,一个月就做这一天(非农数据日),其他时候可以休息了,这一天一般是行情最大、最容易翻倍的一天。

我觉得短时间内美元在90附近的支撑应该会很强,如果它能跌破90,我觉得可以做空,美元指数只要不破90我觉得仍然有上涨的可能。

港股市场的机会大,但是它的风险比中国股市更大,因为它有一些仙股、拆股,如果你不了解它的这些特点,可能到后来你都不知道m88.com去哪里了,因为它被拆掉了或者退市了。

人的本性肯定容易贪婪,实际上越亏损越贪婪,因为你想赢回来,所以我觉得做风控很重要,亏损不可怕,可怕的是亏太多。

我是从2010年开始做股指的,就等于我经历了整个股指市场,唯一感觉特别明显的是你不要怕它没机会,就怕你亏太多它不再给你机会。当你觉得它不会亏时候,可能接下来就是亏损开始的时候。

盈利有时候还是可以控制的,但回撤是无法估算的。

商品可能一年就这么一把行情,如果抓不住,这个品种就可能没有机会了,但股指每天都有机会。

我觉得期货市场就是战场,而且市场是比较考验人的,所以除了方法,其次最关键的就是心态,这两个东西缺一不可。

我觉得所有的价格都反映在量和价当中,所有它上涨和下跌,反映技术面的就是量价,这个市场最重要的就是这两个东西。我觉得基本面也反映在这个东西当中,只要你的商品在期货市场,它的基本面只能看量价。

如果有人问我现在股指做空的机会,我说不用找什么做空机会,也不一定要第一时间最高点进去,只要它破均线就能空一下,不破我坚决不看空。

我觉得短线实际上最重要的就是胜率要高,因为短线不可能去追求很大的盈利。

做趋势我觉得追求的就是盈亏比,而不是看胜率是多少。

中国股市还是政策市为主,政策是第一。

我觉得最需要注意的是执行力的问题,不要被不同模型的价格和仓位所干扰。

我建议不要单模型操作,单模型出现问题你无法控制,因为亏损多多少少都会对个人造成影响。

短线的模型我会追求突破,完全快速地突破,反方向地突破,在涨的时候突然跌,在跌的时候突然就涨;波段则需要一个平台明显的突破,或者说价格完全地创新高,我就介入,然后不破到我的止损位,我就会一直持有。

股指有个特点,如果有跳空,不管是多和空,都会回补一下,它不回补,这个跳空就不会很大。

周五不留仓,这是为了防范消息面的影响,因为股指市场赚钱机会很多,没必要去赌周末大涨或大跌。

股市只有一个方向,突破就代表需要钱堆进去。

我m88.com也是偏技术面,就做创新高突破,我觉得m88.com不需要太复杂,在牛市中实际上F10都不用去看,像创业板这些m88.com真的去看F10或研究,根本不敢买,完全超出你的估值。

我现在做m88.com就是这种思路:只要突破就买,能创新高就买,套几天没事,但回的幅度不能太大,回的幅度大,我就割掉。

我觉得见顶还早,但是振幅不会少,因为股指给我的经验就是不言底也不言顶,顺势而为。

我做指数,做不到头和尾,只能做中段,因为都会滞后,技术指标的特点就是可能会滞后,但是滞后也有好处,能够保护你。

中国市场不能常规的使用经济常理去判断,它的波动变化有时候真的不符合常理,经济结构转型都是创新,创新没有东西可以去做依据的,所以我还觉得看一些新的政策会更重要一点。

只要量能和市场的热度不消退,走到哪里都是正常的,哪怕6000点,哪怕10000点,都是正常的。

商品市场的价格都是有定论的,3000的豆粕和2000的豆粕是不一样的概念,这是供需的变化,但是股指3000和6000没有价值的,它只是一个数字,这样会造成市场的疯狂度可以不受控制。

有些价格没有到2007年2008年高点的一些m88.com,我觉得这些m88.com逢低还是有机会进的。

短线我觉得创业板是你最佳选择,速度快,如果能暴利它就会很暴利,但是做趋势或者做波段我觉得还是要找价格不算涨得很厉害,还是以低于30度角涨的m88.com。

 

若要联系杨姗旦,与其开展资产管理合作,七禾网可为您预约,电话:0571-85803287


七禾网1、杨姗旦您好,感谢您和七禾网进行深入对话。您毕业于伦敦大学银行金融系,一毕业就进入了期货行业,在金融领域,证券、银行、保险等行业在大多数人看来比期货行业或许更好,为什么您当时会选择进入期货行业?

 

杨姗旦:我是2008年5月回的国,当时什么资格证书也没有,也没有接触过国内的一些期货证券行业,所以说实话也不知道选择哪个好。6月我把证券、期货两个证书都考了一下,因为国内的m88.com是T+1的,我在国外一直接触的都是T+0的交易,所以不是很习惯,而且我大学读的是偏投行这一块,可能对期货更有兴趣。考从业资格证时会有一些基础知识,我看了一下,对于期货方面我更感兴趣,所以我最后选择了期货行业。最重要的还有一个原因,因为我一直在做外汇交易,也在关注原油,不是很看好证券市场,国内股市只能做单边,而2008年5月的时候,国内股市已经开始走下坡路,我考完试差不多已经是7月了,那时候股市实际上已经开始跌了,所以我没有选择进入证券行业,如果股市萧条了,我就没有做多的机会了,而期货市场既能做多也能做空,所以就选了期货。

 

 

七禾网2、我们了解到您参与过期货、m88.com、港股、外汇等多个领域的投资交易,在这些投资领域中,您觉得哪一个赚钱最容易?您最喜欢哪一个?

 

杨姗旦:相对来说我觉得外汇赚钱比较容易,这和杠杆是有关系的,就像现在证券市场一样,有些人喜欢做二级市场,因为二级市场有些杠杠比一级市场容易放,因为杠杆的问题,我更喜欢外汇。而且外汇的行情不像m88.com或者期货,它有一个周期性,可能一段时间平静,一段时间才会爆发,外汇24小时都可以交易,行情会比较连贯。我现在还没有办法去做外汇,可能有数据的时候才会去多做一点,平时的话白天做一点日元,因为日元能看一下,晚上做欧元的话得看时间,所以现在我的中心还是放在国内期货市场。因为时间关系,我们的白天欧洲盘还在休息,要到下午三四点才可以做,而那时候刚做完期货交易已经非常累了,如果再继续交易身体可能吃不消。所以外汇只有出现一些机会的时候,比如非农数据出炉、或者说有国外的一些议息会议,就是要找机会,因为外汇非常容易出现很暴利的单边行情,每个月都会有,所以我就会找一些短线的机会。对于趋势行情,因为自己的性格问题,不是很能做很单边的趋势,所以外汇现在做得没有国内的期货多,但我还是喜欢做,因为它杠杆大,按照比例来讲,盈利会比期货快。

 

 

七禾网3、您在期货、m88.com、港股、外汇这些投资领域中是否都采用量化交易?这些不同投资领域的交易手法有什么共通之处?

 

杨姗旦:基本上还是共通的,因为我是技术派的,只要有图表的我基本上都可以做,共通之处就是都能看到的K线图,所以都能用量化交易。但不同的地方在于每个市场的节奏,每个品种的节奏都是完全不一样的,外汇、商品和股指都完全不一样,所以我也比较专一的做品种,期货我只做股指,外汇我可能只做欧元,白天如果有时间还会看下日元,一个时间段我只能看一个,所以这也是我m88.com市场做得不算多的原因。今年行情好才开始做得多一点,其它时间我也不太做,我觉得m88.com市场需要研究的东西太多了,我的性格是研究一样东西就要熟悉它,我才能去做,至少要有一点了解,不能盲目的去做,不能人家跟你说什么m88.com好,你就去做。而且我要习惯这个节奏,因为每个m88.com它的庄家实际上都在换或者定期换的,它的节奏就是每一波上涨行情都完全不一样,这节奏很难把握,不像股指,就算它主力在变,但是它的波动率是属于一段一段的,不会短时间内出现变化。m88.com我有自己的一套选股方法,不会盲目的做,期货和外汇都是量化的。

 

 

七禾网4、您在外汇市场曾有过大赚的经历,请问当时您是在多长时间内赚了多少倍?这样的投资机会在外汇市场是不是经常会出现?

 

杨姗旦:有过一晚上大概3倍的样子,外汇市场基本上每个月都有这种机会,我有一个外汇程序化的模型,设好止损,多空都做,简单来说哪个突破做哪个,基本上每个月非农数据公布那天晚上的行情都很大,我针对这个晚上的行情专门做了一个模型。上个月欧元当时是1.05到1.07的样子,然后一个晚上就到了1.10,差不多3000、4000个基点,虽然说不至于全部赚到,但中间赚1000-2000的基点就4倍收益了,每个月这一次数据影响是很大的,有些外汇的交易员也会重仓来做这一行情。外汇就是这样,一个月就做这一天,其他时候可以休息了,这一天一般是行情最大、最容易翻倍的一天,当然好的趋势行情也会有,比如美元去年到今年这波大涨的行情一点不比国内A股市场差,但是这一类的趋势行情会有个过程,中间波动会比较多,而不会像非农数据夜一样,一晚上一条直线上去,可能一分钟一根阳线就可以有1000个点。

 

 

七禾网5、美元指数经过长时间上涨后,近期有了一个较大的回调,就您看来,这一波回调是否会继续延续?未来上涨的动力是否依然存在?

 

杨姗旦:因为前面美元涨得挺多,所以这两天有一点回调,但只是有回调的空间,我觉得短时间内美元在90附近的支撑应该会很强,如果它能跌破90,我觉得可以做空,至少可以做个小波段,比如之前100到90这个区间下来有10个点,我觉得如果它周线、三根日K线能破90的话,那下到80的速度可能会很快。我觉得美元指数到85应该差不多了,因为这个位置不应该下,如果按照美国政策和全球目前的经济发展,这个位置应该需要有一点支撑,如果下跌的话就说明美国的一些数据会偏离,但这两天美元下跌到93点已经有点难度了,所以我觉得90这里应该会有强支撑。

 

美元指数只要不破90我觉得仍然有上涨的可能。商品市场也可以这样来看,美元指数这两天下来,商品就上涨一点,虽然幅度不是很大,说明商品市场的多头氛围不是特别浓郁,至少下半年才会有机会,我觉得第三季度有机会的可能性不是很大。如果让我做商品,我可能会倾向于做空,我会偏右侧一点,我不是偏左侧的交易风格,我不喜欢提前做,我喜欢行情走出来再做,至少五周均线上来,我觉得做一下风险不是很大,说明有人进来了,这是我的风格。有些盘手可能就喜欢做左侧,这可能还跟资金或者性格有关系,像商品我觉得现在这种价位我可能不会去做,我喜欢等它跌然后找机会去做多。就像我前两天做的橡胶一样,可能因为消息面的影响,因为说轮胎的橡胶要换,所以这个利益多了,但是技术面上已经出现信号,我是突破1万3这里进的,它这是突破平台进的,然后做了差不多500个点就出来,今天橡胶跌停,又回下来了,如果它后期下来不破1万2这个位置,再上的话我还是会进的,我会找机会来做多,比较不喜欢做空,做空的话短线一两天可以做,主要我股指会偏多一点,股指后面可能还有机会去做空,因为它涨了那么多,随便回回都有空间,就像美元一样,它随便回回就可以有空间,但是商品不管是基本面还是技术面,我都不是很喜欢,除非大的平台突破可能会去做一点短线,但是大波段性的做空我不太会去尝试。

 

现在这种行情做商品比较难做的原因,除了基本宏观面这一块的压制,还跟市场炒作的空间有关系。据我了解,上海那边做升贴水的人特别多,升贴水就是套利,套利的人首先不做单边,因为资金量大它就容易把价格压回来,所以就会就造成市场上涨又会跌很快的原因。

 

 

七禾网6、在中国股市走牛和沪港通的大背景下,就您看来,港股的投资机会是否已经来临?

 

杨姗旦:我还是比较认可的,我去年12月份开的港股户,那时我就比较看多中国市场,而且港股没有涨跌停板,所以我也就把它开通了。最近有做到一些机会,港股的低价股可能会比内地低价股更容易涨,中国股市走强的话,至少沪港的资金量肯定会流入,市场成交量肯定没问题,我觉得就是找一些个股的机会,这个也需要去把握市场,所以每个市场它的特点不一样,港股市场的机会大,但是它的风险比中国股市更大,因为它有一些仙股、拆股,如果你不了解它的这些特点,可能到后来你都不知道m88.com去哪里了,因为它被拆掉了或者退市了。我们是完全不一样的两个市场,所以我个人建议如果要进行港股投资首先需要去熟悉港股市场的规则。

 

 

七禾网7、我们了解到您在期货市场曾有过一次45%的回撤,当时是什么情况?经历过这样的回撤后对您后续的交易有什么样的影响?

 

杨姗旦:当时我还是主观交易,仓位也比较大,属于赌一下的那种心态,虽然出现了大幅的回撤,但还是控制住没超过50%。那时候我还没完全开始做量化,主观加一些量化,所以自从那次以后,量化就成为我主要的投资模式,然后加大一些客观交易的比重和仓位控制我觉得就会好一点,就像做基金的时候,我会把风控交给助手。人的本性肯定容易贪婪,实际上越亏损越贪婪,因为你想赢回来,所以我觉得做风控很重要,亏个20%至30%的固定比例都是很正常的,20%-30%亏掉可能还回的来,但如果亏掉60%-70%,除了个别激进型盘手外,很难再做回来。比如我当时的亏损幅度,半年都做回不来,体验过大亏后真的会影响很多东西,至少现在我的心态不再像以前,所以我觉得做交易还是要把风控做好,亏损不可怕,可怕的是亏太多。我觉得控制回撤非常重要,控制好回撤,亏损就不可怕,我现在仓位基本上不会超过半仓,隔夜不会超过20%。我主要是做股指,除非利润很大,像上周五进的这种多单,今天稍微回一点,我觉得还能正常接受,但实际上我也减仓了,我觉得隔夜的风险太大。我是从2010年开始做股指的,就等于我经历了整个股指市场,唯一感觉特别明显的是你不要怕它没机会,就怕你亏太多它不再给你机会。所以股指天天有机会不用去担心,特别是我本身偏短线的这种风格,每天都会有机会,所以我基本不隔夜,特别是周五,我基本不留仓。

 

 

七禾网8、您去年参加了全国实盘大赛,并取得了不错的成绩,您出于什么考虑参与大赛?就您看来,参与实盘大赛对投资水平的提高是否有帮助?您大赛中是否有所收获?

 

杨姗旦:我是出于想要测试自己模型的表现才去参赛的,想看看自己的水平,因为可能有时候跟别人谈,别人也不知道你是好还是不好,或者你也不知道别人是好还是不好。做期货如果没有比赛这种平台,大家交流的东西可能不实在,我跟你说好或是不好,这都是不客观的。参加实盘大赛,至少你能知道自己在这种行情当中的表现如何。倒不是说比赛成绩好或不好就能判断一个盘手的能力,可能这段行情不适合他,毕竟只有半年的时间。全国的实盘大赛已经算是时间比较久了,很多比赛可能就三个月,这实际上对一些做趋势的盘手是不公平的,他做不了,除非是碰到很单边的行情,纯粹拿个账户来赌,这种成绩不是很客观。我觉得实盘大赛还是比较好的,因为一年当中最主要的半年行情能测试自己模型的表现。去年实际上是最好做的半年,它从3月28号开始,然后3、4、5、6是股指最震荡的4个月,到了7月份开始有点突破,8月份又是一个震荡点,9月份大幅突破,所以它的行情实际囊括单边、震荡、单边后的震荡、再单边,这是测试一系列模型的好机会。


我觉得参加大赛最大的收获就是对回撤的控制,我参加的是程序化组,除了盈利,分值最高的就是回撤率,这个对我帮助还是蛮大的。我会定期关注自己的回撤,盈利就还好,反正模型在表现,我也没有办法去干涉它,但是回撤可以通过仓位去调整,比方说这一段表现不是很好,我把仓位降点下来,回撤就少一点,我觉得这对我帮助是最大的。而盈利我也不是跟第一名去比,跟自己去比只要稳定就可以了,模型表现得还好就可以。回撤实际上挺考验人的,因为盈利有时候还是可以控制的,就是比较相信自己的模型和表现的时候,盈利还可以做一个估算,但回撤是无法估算的,因为你不知道它中间行情会怎么表现。

 

 

七禾网9、您表示在期货市场中想赚的是点位的钱、稳定的钱,不喜欢追特别高和低。请问什么是“点位的钱”、“稳定的钱”?为什么以赚这些类型的钱为主?

 

杨姗旦:我主要还是做股指,商品的模式会不太一样,因为股指的行情振幅比较大,除了今年行情特别单边之外,我觉得可能也就这一两年的行情会这样,不可能后面的行情还会一模一样的单边。所以想在期货市场上稳定一点赚钱的话,我还是喜欢做一些固定的,比方说,我开了单子设置10个点,就每一个单子我可能止盈就设10个点,止损可能设15个点,都是固定的,当然前提是我已经测试了我的模型可尝试才能去开启。我现在的模式有两种,一种比较适合日内的短线,也会有一些小波段。比方说刚上市的IC,因为这个品种它要比IF和IH的波动要大,如果不设止盈,有可能会出现刚刚看到还100个点,瞬间它就会回掉200个点。我上个月经常看到这种行情,你以为盈利了100点不走就很快回下了200,速度特别快,你完全没有平仓的时间。一方面市场还没有很成熟,它滑点很厉害,不设的话就可能你平仓的价位离你想平仓的价位滑出20个点,主要是成交量不连续。IF已经是成熟市场了,今年已经第五年了,它每个价格滑点基本不超过一个点,只要你成交,但是IC成交比较少,所以就很容易这个价位没有人做,然后跳到上面一个价位,就只能平前面的几个价位,产生较大的滑点。这对量化交易实际上是一个考验,所以短时间内我还没有开始尝试IC的短线,我自己手动做了两笔,觉得这种短线比较难做,做一些隔夜的波段可能会更好一点。股指交易实际上最忌的就是贪婪,商品还好,有时候就要有一些扩散性思维,因为做大行情需要一些扩散性思维,商品可能一年就这么一把行情,如果抓不住,这个品种就可能没有机会了,但股指每天都有机会,如果胆子放得特别大,亏得也会快,当你觉得它不会亏时候,可能接下来就是亏损开始的时候,所以股指在操作中不能贪婪。事后来分析我的盈利,除了那种很暴利的单边,正常做波段的,跟我这种做短线的,到最后年化收益不会差太大。

 

 

七禾网10、您认为期货市场适合职业投资者,并且需要不断学习,您为什么这样认为?您是如何保持持续学习的状态,主要是通过哪些方式进行的?

 

杨姗旦:我觉得期货市场就是战场,而且市场是比较考验人的,所以除了方法,其次最关键的就是心态,这两个东西缺一不可。如果不学习,就会越来越差,我每天收盘后都会写一些日记,复一下盘,不一定要对我有多少帮助,但是不做我相信我可能会做的很差。

 

我还会看一些交易的书籍,我特别喜欢我们国内一些写书的作者,国外这一点就不太好,他们不爱分享,他们最多分享一些我怎么成功的过程,他不会跟你说方法,这种实际上只是个例,无法复制,就好像巴菲特或者索罗斯,我当然很崇拜他们,但是无法复制,实际上也就听听,书当然你可以去看。我觉得国内有些书就挺好,他写历程的当中也会伴随着一些方法。我看书的一个特点是这本书只要有一句话对我有感触或者帮助,我就觉得这本书值得去读它,实际上买一本书的价值就那么一句话,因为现在写书的都会多写一些证券和期货的基础,这些可能你觉得很简单,但每个盘手,不管是证券、期货还是外汇,都是不一样的个体,他总会写出来一点不一样的东西是让你觉得这个人肯定是交易做得还好的。专门做单的那种书,可能他写的是一些方法。

 

我定期会和一些高手交流、学习和提问,有这么一个圈子,因为我比较相信近朱者赤这句话,我觉得总会有帮助的。他可能随便跟你说说我这个是怎么做的,可能就会有点帮助。我去年4月份和一个前辈吃饭,他就说了一句话,他说“股指现在我不会做空,我只会去做多”,实际上我当时是判断美元是在涨的,在这种情况下,商品肯定不会走强,在商品不走强的时候,市场资金可能就会融入股指,但是我当时是不确定的,所以不是很敢做。接下来的5、6、7三个月还是震荡行情,但我一直记住他这句话,所以后来7月份有一周行情上来,我单子做多是因为有他的一点点思路,所以我能渡过8月份的震荡。因为8月份是去年最难做的一个月,我所有的模型,除了做短线的模型,因为短线的模型是无所谓行情涨跌的,所有的趋势性波段性的模型全部是负的,都有一定回撤,因为太震荡了,但我坚持过去最终迎来了股指行情的开启。所以跟高手交流很重要,他们多少会提点你一下。

责任编辑:丁美美
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