专访丰潭投资:程序化交易埋头赶路 主观交易抬头看路
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专访丰潭投资:程序化交易埋头赶路 主观交易抬头看路

最新高手视频! 七禾网 时间:2015-01-02 09:52:59 来源:七禾网明升备用网址中国

七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。


金淀简介


丰潭投资总监。


2008年进入明升备用网址市场,2009年开始完全程序化交易,2010年从中石化辞职成为职业交易者。精通各种量化对冲模型的构建,擅长用精确的数学语言描述明升备用网址品种的波动特征,成功开发出KS、SSD等多套持续稳定盈利的量化对冲策略。不追求暴利,以每年稳健的收益和持续的复利为投资目标。从2011年1月至2014年9月,综合收益为500%左右。


丰潭投资曲线图1.jpg

(以上净值曲线图由丰潭投资提供)


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精彩语录:


简单地说一个人适合或者不适合一个行业,我觉得太笼统,同样做明升备用网址交易,找到适合自己的方式非常重要,这是能起到质变的关键点。

感受到交易的乐趣可能是找到了合适方式的一个讯号。

现在市场资金结构中属于量化交易的占比正在快速增加,一定程度上在改变行情的行走方式。

对于交流,我们认同“没有属于独门绝技、不能分享的模型和思路,放开一定得到得更多”的观念。

我们觉得没有一个成熟的团队需要不断去设计和修改自己的模型,反而这是一个需要很慎重的过程,过度优化是程序化交易最容易忽视的陷阱。

观察新模型和现有模型之间的对冲效果是最有意思的事情。

眼睛盯着盈利,比较适合单品种单策略;眼睛盯着亏损,比较适合多品种多策略。

多品种多周期最大的作用肯定是平滑收益曲线。

程序化交易擅长的是埋头赶路,优势在如何加速,如何避开坑洞,但不擅于抬头看路,而这恰是主观交易者的长项,可以尽量避免开在满是坑洞的崎岖小道,较大概率行驶在平坦的大道上。

我们目前在运作的虽然是自有资金,但是我们一直在参照基金的模式完善运作的机制。

这些年我们取得了相对稳健的复利增长,我们觉得根源并不在哪个具体的举措,而是我们把交易当作事业在经营。

人的价值永远不可能被机器完全取代,但是我们比较反对因此就应该修正和优化交易系统。

(2013年震荡回落,2014年重拾良好业绩的原因)我们在品种选择的方法上做出的改变是主要因素,至少这个因素使我们相对比较主动。

我们的规划是发行一个产品必须是上一个产品收益率符合我们自己设定的标准才行。



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七禾网1、金总您好,感谢您在百忙之中接受七禾网明升备用网址中国的专访。您在2008年进入明升备用网址市场,请问当时是如何接触到明升备用网址的?您原先在中石化工作,后来辞职转为明升备用网址职业交易者,请问明升备用网址的哪些魅力吸引到了您,让您投身于明升备用网址事业中?


金淀:2008年之前我一直在操作明升体育88,但是相比那几年指数的涨幅,我的收益率并不高,我一直把风险控制得不错,但主要问题是盈利的仓位总是拿不住。2007年底牛市结束以后,我一直在尝试其他市场,主要是明升备用网址和外汇保证金,那个时候看了不少这方面的书,接触到了程序化交易,发现这个思路非常适合我的性格,开始真正感受到交易的乐趣,这是我辞职做职业交易者的主因。



七禾网2、在2008年的时候,国内的量化交易还处于相对较弱的状态,而您初入明升备用网址市场就开始探索国内的量化交易,请问您当初选择量化交易的原因是什么?


金淀:简单地说一个人适合或者不适合一个行业,我觉得太笼统,同样做明升备用网址交易,找到适合自己的方式非常重要,这是能起到质变的关键点。我们个人投资者一般进入这个行业,开始都是主观交易,这种方式恰恰是最难,最需要天赋的,所以多了解一些成功交易者的不同思路非常重要。感受到交易的乐趣可能是找到了合适方式的一个讯号。我选择量化交易也是不停四处碰壁以后的一个自然选择。



七禾网3、最近两三年国内量化交易的氛围日渐浓厚,同时也产生了一批优秀的量化投资团队,从您的角度出发,目前国内量化交易的现状与您初入明升备用网址市场的时候相比较,您觉得有哪些变化或者进步?


金淀:首先肯定是观念的认同度。刚开始阶段,哪怕你已经有了一定的收益率,跟行内的人眉飞色舞地聊了一大堆这种做法如何的好之后,别人看你的眼神总是很异样,毕竟这个行业痴迷各种理论的人太多。现在就不会了,大家对待量化交易都是一种很认真的探讨的态度;其次,现在的相关软硬件配套完善得很快,效率比以前高很多,我记得以前下单软件里面有条件单功能的好像只有易盛有,而且几乎很少有人知道里面有这个功能;第三是现在市场资金结构中属于量化交易的占比正在快速增加,一定程度上在改变行情的行走方式。



七禾网4、随着量化交易的发展,量化交易者对它的探讨和研究也越来越多,您是否也会参加一些量化投资沙龙,和一些优秀的量化交易者一起讨论研究或者分享自己的交易模型或交易思路?


金淀:我们倾向于与不同交易方式的人交流,那样的启发更大,如同几个完全不同思路的模型组合在一起的效果要远好于几个同质模型的组合。当然我们也希望能有更多机会与量化交易者交流和分享。对于交流,我们认同“没有属于独门绝技、不能分享的模型和思路,放开一定得到得更多”的观念。



七禾网5、程序化交易的特点之一是能够容纳较大的资金量,随着国内市场进入了产品化的时代,程序化交易也受到了不少投资者及机构的追捧,您觉得我们国内程序化交易的发展前景如何?


金淀:我们觉得程序化交易应该有狭义和广义之分,狭义的程序化交易是纯粹技术层面的,就是模型+自动执行,往后几年认同这种交易方式并且完全采用这种方式的人和机构肯定还会大幅增加,现在的规模和占比还才刚刚开始;广义的程序化交易,只要有制度和流程的都应该算在内,可以说“无机构不量化”,因为制度和流程包含了程序化交易最本质的概念:机械执行和可复制性。



七禾网6、量化对冲模型的构建,除了有一套严谨的理论系统之外,还要通过程序语言将其编写成完整的策略,在这一过程中,您是如何将自己的理念完整地转化为量化对冲模型的?


金淀:其实目前我们这方面的工作已经不是很频繁了,我们觉得没有一个成熟的团队需要不断去设计和修改自己的模型,反而这是一个需要很慎重的过程,过度优化是程序化交易最容易忽视的陷阱。当然我们也有几个实验账户来做技术储备,想法编写成模型不是很困难的事情,杨博士在这方面的效率已经相当高,观察新模型和现有模型之间的对冲效果是最有意思的事情,这个主要通过历史数据和实盘感受来进行组合。



七禾网7、据了解您成功开发出KS、SSD等多套持续稳定盈利的量化对冲策略,与其它的策略模型相比较,您觉得KS以及SSD的特点以及优势有哪些?


金淀:简单是最大的特点和优势。“大道至简”绝对不是一句口号,这也是我们的切实感受,当然必须符合基本的逻辑和踩住关键点。四个城门要守住,至于翻墙逃走的行情,那不是我们追求的。



七禾网8、同时请您说一下KS与SSD这两套系统的设计原理以及它们能够持续稳定盈利的关键因素有哪些?


金淀:这些模型能盈利的关键因素还是符合最基本的逻辑,我觉得更关键还是在执行。



七禾网9、您从单品种单策略进入了多品种多周期多策略的模式,请问您做这一改变的原因是什么?多品种多周期多策略的优势在交易中具体体现在哪些方面?


金淀:眼睛盯着盈利,比较适合单品种单策略;眼睛盯着亏损,比较适合多品种多策略。我们还是比较惧怕大的回撤。多品种多周期最大的作用肯定是平滑收益曲线。



七禾网10、丰潭投资目前的投资方式是:品种选择主观化,交易执行程序化。请问为什么会选择这样的投资方式?


金淀:程序化交易擅长的是埋头赶路,优势在如何加速,如何避开坑洞,但不擅于抬头看路,而这恰是主观交易者的长项,可以尽量避免开在满是坑洞的崎岖小道,较大概率行驶在平坦的大道上。



责任编辑:叶晓丹
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