致同双杰:是买卖改动你的性情仍是性情决议你的买卖
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致同双杰:是买卖改动你的性情仍是性情决议你的买卖

最新高手视频! 七禾网 时刻:2014-12-29 22:29:36 来历:七禾网明升备用网址我国

七禾网注:嘉宾答复仅代表其自己观念,不代表七禾网的观念及引荐。金融出资危险丛生,愿七禾网用户理性慎重。

致同专访1.jpg


沈好汉简介


上海致同出资办理有限公司副总司理,公司研讨员代表。6年明升备用网址出资阅历,以区间波段买卖为主,也触及中长线和套利买卖。买卖中以片面买卖为主,客观买卖为辅,全自动买卖、半自动买卖、手艺买卖兼有。拿手量化对冲和程序化买卖,买卖方向是全商场对冲和量化出资。运作亿级大资金最低年化收益20%左右,回撤小于4%。


汪文杰简介


上海致同出资办理有限公司买卖员代表。22岁,明升备用网址买卖3年,超短线炒单。种类多元化,比方螺纹钢、白银、股指等。2013年4月至今,月度接连盈余,每月盈余60%-100%,最大一次回撤在1.8%左右。


致同出资简介


上海致同出资办理有限公司建立于2010年,出资理念是以价值出资为根底,寻求收益的安稳增加。挑选的出资战略是以稳健型的对冲套利战略为主,包括产品明升备用网址跨期套利、股指明升备用网址跨期套利、跨种类对冲、证券股指对冲等。为了躲避在单一商场、单一战略、单一周期、单一种类的危险,致同采用了多商场、多战略、多周期、多种类的出资组合,并经过数量化、技能化的办理办法,在对危险进行有用躲避和操控的根底上下降危险带来的丢失。现在出资团队包括证券对冲买卖团队、农产品买卖团队、黑色产品买卖团队、高频买卖团队等。


访谈精彩语录:


沈好汉:生计者需求长时刻从事买卖,有自己的买卖体系,敬畏商场,至少需求每年都盈余,赢利来历于大都买卖,而非单个买卖。

我一般持有的周期是不必定的,短的或许只要数秒,长的或许稀有周,具体看盈余方针和买卖方案而定。

依据不同资金的风控要求,挑选长中短买卖战略,长线回撤起伏一般或许较大,中线次之,将这些买卖战略以不同的权重组合起来,终究满足资金办理的要求。

我做套利对冲买卖有一个准则,假如把它“拆开两腿”的话,也是乐意入市买卖的。

资金规划超越5000万,年化收益率要抵达20%以上,每月盈余,进程中最大回撤要小于5%。

资金规划小的话仍是尽量用危险交换更多的赢利。

我入市的首要的规范是技能面归纳剖析得出的。

趋势性强的行情适宜大大都的全自动买卖模型。盘整的战略由于比较难于描绘,使用手艺买卖的灵活性,更能获得比较好的成果。

之前的历史数据拟合得越强,未来运作进程中失效的或许性反而越大。

我开端做买卖是以有色入门的,有色种类最为了解,是我的安身之本。

农产品的不确认要素许多,相互之间关联性差,即便是同一个种类,各种月份的不同也很大。

我一起会操作多个种类,或许是10个,但我以为不论多少资金,同一时刻要点操作的种类不宜超越3个。

规划较小的种类简略遭到资金操控,资金规划较大的种类走势更契合技能剖析。

同一时刻不要有2个以上的种类发作危险。


汪文杰:首要性情特点便是这两点:慎重和勇气。

你在做买卖的时分,是买卖改动你的性情仍是性情决议你的买卖,这一点就决议买卖好坏。

18到30岁是炒单的黄金年纪。

做任何事情尽力是最重要的,在抵达必定高度后,天分则是决议你能否走得更远。

我的买卖办法首要是图形、结构剖析为主,剖析现在价格处于商场衍化的哪个阶段,然后挑选方向,终究依据盘口,供给出场机遇。

我只看1分钟K线图。

盘口改动规则也会跟着买卖量巨细改动,假如依托盘口去做,买卖成果很难安稳。

盘感首要经过对一个种类的买卖时刻练习出来的,能够归结为了解度。

自以为现在盘感还好,由于我一向坚持做一个种类。

买卖次数由行情决议,每天次数最起码在80个来回以上。

商场有个说法:炒手就像敢死队,常常满仓上阵。

手续费和净赢利的份额一般为1:1。

最近3个月就上星期亏了一天。

现在盘中呈现不顺会很快调整心态,让心情镇定,做法转向保存,做一些确认性高的买卖。

我根本上没有接连两天回撤的状况。

我以为操控回撤最底子仍是在买卖办法上,不是说你想操控就去操控。

频率偏快、频频进出决议了你的资金量不能很大。

炒单高手我比较赏识渔岵和公羽捷。


朱总:量化模型是买卖逻辑的提炼。

买卖员终究能否做出来,单个的重要性远大于练习。

办法是要有的,终究决议办法行不行的不是办法,是人。

汪文杰一年10倍左右的成果应该能够继续,信任他下一年经过尽力或许在这根底上还能前进。

优异的年轻人需求让人知道,但不必定要经过参加竞赛的办法。

明升备用网址商场是个零和游戏,呈现胜者的时分又有多少人掩面而泣,我不期望公司的职工在走一条严酷的路途,他们工作上需求平稳、生活上需求美好。

商场有能够简直零危险获得彻底正收益的套利时机,但那样的时机呈现的时刻一般都很短。

有时人们往往把商场想简略了,敬畏商场和敬畏自然是一个道理的。

1份危险最少交换5份收益,比方有5%的回撤那我的方针收益是25%,并且最好回撤能在3%以内。

致同建立公司时就有全商场、全周期的概念。

咱们会使用各种买卖时机滑润资金收益曲线。

咱们以净值风控为主导,对1%以上净值回调比较注重,净值假如发作1%的回调必定会追查原因。

单笔风控占的份额一般不会影响净值。

等候适宜的商场环境,在有需求的时分会考虑发一些产品,现在先把研讨做好。

我以为私募和其它职业是相同的,终究成为龙头企业毕竟是少量。

致同本身在商场里如一滴水。

咱们的“致同双杰”十分优异也十分勤勉谦善,他们足以和商场中一些最优异的人比美,他们这么优异是由于勤勉和尽力。


若要联络致同出资,与其沟通沟通,七禾网明升备用网址我国可为您预定,电话:0571-85803287


问沈好汉


致同专访.jpg


七禾网1、沈好汉您好,感谢您在百忙之中承受七禾网的专访。您以为明升备用网址是零和游戏,遵从的是森林规则,那么在这么严酷的商场,哪些人能够胜出?哪些人会成为他人的“盘中餐”?


沈好汉:我从业明升备用网址大约现已有6年时刻。总结下来,我以为生计者需求长时刻从事买卖,傍边没有连续,至少有3年以上买卖阅历,然后有自己的买卖体系,敬畏商场,进程中需求不断地学习,跟从商场的节奏。在盈余方面,至少需求每年都盈余,每季度、每月盈余、每周盈余更好,特别像咱们汪文杰,简直每天都在盈余。资金曲线应该全体向上,赢利来历于大都买卖,而非单个买卖。从我查询的视点的来说,发现大大都成功的买卖事例盈余和手续费大于1:1的水平,短线选手手续费份额或许会更高一点。亏本者的特点是他们往往会有莽撞买卖,没有技能剖析,没有杰出的资金办理方案,盈余源于少量买卖,买卖的办法无法仿制,并且有逆势买卖的心思。



七禾网2、您首要以区间波段操作为主,请问您的区间波段操作,一般一次进出场时刻有多长?在一个阶段内,某一个种类上,您的波段操作只会做一个方向呢,仍是多空都会触及?


沈好汉:我一般持有的周期是不必定的,短的或许只要数秒,长的或许稀有周,具体看盈余方针和买卖方案而定。多空持仓有时分会一起持有,但只限定于设定的区间内,一个价格区间内,阐明在这区间内,行情是盘整状况。全体而言,这仅仅整个买卖进程中的过渡阶段,净仓总是遵从买卖方案设定的方向,便是说我不会在一个时刻段,自己没有片面的状况下,上下挂单去做。假如没有全体的买卖方案,双向买卖我是不会参加的。



七禾网3、您日内短线、波段、中长线都有触及,请问您这三个周期的买卖办法在头寸上各自是怎样分配的?您的赢利首要来历于哪一个周期?


沈好汉:依据不同资金的风控要求,挑选长中短买卖战略,长线回撤起伏一般或许较大,中线次之,将这些买卖战略以不同的权重组合起来,终究满足资金办理的要求。一般来说,关于大资金办理,长线配比不宜过多,尽量挑选确认性高的中短线买卖时机。不宜过多是指你买卖之初核算这笔买卖会发作多少回撤,然后依据你资金规则的要求,操控持仓,使得它满足资金办理的要求。我的赢利首要来历于中短线买卖,由于这样的买卖时机多,并且能够仿制,长线还要看商场本年给不给时机。有一些持仓,我长线是一向持有的,但我不是靠它要发作多少盈余,仅仅知道一个方向。假如你不参加这样的买卖,或许就会失去商场宣布的某些信号。



七禾网4、您也有做些对冲套利,您的对冲套利是作为单边投机的辅佐,仍是自成一个独立的体系和单边投机是不搭嘎的?


沈好汉:在我的套利买卖中存在许多的单种类投机买卖,特别是跨种类买卖。我做套利对冲买卖有一个准则,假如把它“拆开两腿”的话,也是乐意入市买卖的。依据这个原理,我在两腿也能够不一起入市的状况下,我会挑选对它们进行别离买卖,全体持仓掌握上我会考虑套利的联络,跨种类买卖一般都是以投机买卖出场。



七禾网5、您日内短线、波段、中长线都做,并且协作套利,整个体系的运作是不是为了让账户更稳健一些?对您来说,怎样的资金曲线才是您满足的?


沈好汉:我以为资金规划超越5000万,年化收益率要抵达20%以上,每月盈余,进程中最大回撤要小于5%。关于资金规划小一些的,大约1000万规划的话,赢利方针要向50%看齐,它对应的回撤也应相应扩展,由于资金规划大体考虑商场容量问题,资金规划小的话仍是尽量用危险交换更多的赢利,但它的回撤应操控在10%以内。多种体系和周期的协作是为了账户更稳健一些,现在我还不能实现每个月的盈余(单个月份会亏本)。



七禾网6、您以技能剖析为主,根本面剖析为辅,请问您最常用的技能剖析办法有哪些?根本面剖析又首要重视哪些层面?


沈好汉:我给咱们引荐一本书,是约翰•墨菲的《明升备用网址商场技能剖析》。它首要教咱们从结构、均线、均价线、MACD、动摇率等等一些技能目标,结合不同周期的归纳剖析,得出终究的买卖定论。根本面的话我首要查询各种产品的供需联络、方针面的要素、进出口的状况,可是根本面仅仅铺助我的买卖,不会由于根本面上呈现某些严重的音讯,终究决议我入市或不入市,我入市的首要的规范是技能面归纳剖析得出的。



七禾网7、技能剖析和根本面剖析在具体的买卖中怎样结合?


沈好汉:我是以技能剖析为主,出场出场的时刻点彻底以技能剖析办法进行,根本面剖析仅用于提示买卖危险和一些潜在的买卖或许性。


七禾网:打个比方说,现在有一笔单子是空头,根本面渐渐好转了,你这个时分会减仓吗?终究平仓仍是会依据技能面吗?


沈好汉:会减仓,但终究平仓会依据技能面。


朱总:沈好汉拿手的是在量化研讨,他更多的是关于全体的量化研讨,而不只限于说根本面的定性剖析,根本面他会做一个参阅,最首要仍是经过可量化的办法进行剖析。



七禾网8、您全自动买卖、半自动买卖、手艺买卖兼有,请问这三种买卖办法具体是怎样分工的?即哪些买卖动作是全自动的,哪些买卖动作是半自动的,哪些买卖动作是手艺的?


沈好汉:我以为趋势性强的行情适宜大大都的全自动买卖模型,当然不否定部分优异的量化买卖者会专心于开发区间买卖乃至超短线买卖的模型,据我所知,有些模型是依据盘口的,但这毕竟是少量,大大都模型仍是比较简略在趋势性强的种类进步行运作。然后半自动和手艺买卖更适用于动摇频频、趋势性不强的种类。盘整的战略由于比较难于描绘,使用手艺买卖的灵活性,更能获得比较好的成果。


七禾网:您在量化上面研讨的比较多,就您看来自己的量化或商场上的量化,能够继续盈余的要害点是什么?


沈好汉:选量化模型不能一味地使用技能目标,更不能在技能目标上拟合,终究你的买卖战略模型要契合技能剖析的规范,不能仅依据计算,依据计算往往会在量化开发进程中有一个误区,会调整参数让资金曲线做得更好,之前的历史数据拟合得越强,未来运作进程中失效的或许性反而越大。


朱总:进一步描绘便是量化模型是买卖逻辑的提炼,究竟是什么买卖逻辑作为你量化的根底,比方现在咱们有许多所谓的程序化研讨,有的依据日线等级、有的依据小时线或分钟线等级,时刻周期不同,办法就会不相同,但中心的买卖逻辑是否存在一致性、合理性,这是咱们需求重视的当地。



七禾网9、您在种类挑选上以有色为主、其次是黑色、再次是农产品,请问您如此挑选种类的首要原因是什么?


沈好汉:我开端做买卖是以有色入门的,有色种类最为了解,是我的安身之本。有色种类相关于其它种类也是相对老练的,国表里多个买卖所都有相似的种类,各个商场的联动性较强,受资金影响的或许性也较小,并且它的根本面要素相对简略一些。黑色系在近年来,特别是本年,行情比较火爆,商场不合也比较大,许多资金涌入,与境外商场相对独立,供需方面也相对比较简略,影响要素较小。在本年有色行情起来之前,商场上有许多资金会集在黑色种类上,在这片商场,资金规划较大的状况下,有必要去寻觅买卖时机,所以在黑色方面,咱们也下了不少功夫。农产品的不确认要素许多,相互之间关联性差,即便是同一个种类,各种月份的不同也很大,境表里的差异也很大,受方针影响显着,还有气候、供需不透明。由于和咱们国内的买卖时刻是不相同的,所以在国内开盘后往往跳空偏大,假如你有许多资金在农产品上操作的话,全体资金曲线动摇就会偏大。



七禾网10、您会一起操作较多种类,仍是会依据不同种类的表现在不一起刻切换首要操作的种类?您怎样切换要点操作的种类?


沈好汉:我一起会操作多个种类,或许是10个,但我以为不论多少资金,同一时刻要点操作的种类不宜超越3个,其他种类长时刻操作的意图不是为了获取赢利,而是为了时刻查询买卖时机的呈现,一旦买卖时机呈现,就会调整持仓配比,将资金会集到新呈现的买卖时机上。或许有一个时刻点超越3个种类都是有好的时机,那我就会挑选买卖时机最确认的。我会在确认性最强的种类上获利今后,再退出资金去做一些买卖时机差的种类。



七禾网11、您本年在哪些种类上赚到比较多的钱?


沈好汉:有色、黑色。有色是铜、铝、锌,本年铜赚得比较多,铝的话国内商场相对平平一些,但一向仍是有获利的


七禾网:本年某些做铜的买卖者,亏本连连,做空挣钱了一加仓成果反弹赢利就没有了;退出来后又跌下去了,再出场,一加仓又反弹赢利又没有了。成果是本年做空方向正确,却白打工了一年。您怎样看待这个状况?


沈好汉:我以为这些朋友在技能剖析上没有什么问题,但在根本面上仍是少做了一些功课,或许他对供需方面查询的还不行。铜这个种类我一直是顺势买卖的,但没有去做追空的动作。



七禾网12、有人以为,不同的种类就像不同的人,各有着自己的动摇性情。对此您是否定同?就您看来,不同种类存在不同动摇特性的首要原因是什么?


沈好汉:我认同每个种类都有很大的差异,像人相同有不同的特性。它们之间的差异的存在有多种原因,一方面有的种类是有操控,即表里盘的关联性,还有供需的影响要素、全体商场的规划等。规划较小的种类简略遭到资金操控,资金规划较大的种类走势更契合技能剖析。买卖所的合约规划也是很重要的,包括它手续费的收取规范,比方说铁矿石,一跳1块钱,但它总共才500块钱左右,操作办法就很不相同,或许需求挂单买卖,但橡胶和股指挂单或不挂单根本没有差异。


七禾网:也有人以为不同种类的特征是由于参加这种类的资金特点,比方100个亿做一个种类,组成这100亿的组织、大户、散户等资金的性质和办法的不同,动摇特性就会不相同,您以为有没有道理?


沈好汉:有道理,我刚开端时做过很长时刻的燃料油,现在这个种类彻底没有成交量,现已废掉了,菜粕、豆粕从前都是不活泼的,白银在夜盘开出来前也是不活泼的,现在则比较活泼了。锌本年的活动月度也还能够,供需层面发作了些改动,前两年阅历了很长时刻的盘整行情。



七禾网13、有没有或许某个种类一个阶段的动摇特性是这样的,而下个阶段就发作了较大的改动,乃至变得不像它从前的摸样了?


沈好汉:或许,方才举得比如便是。仍是要看商场干流追逐什么,尽量往流动性大的种类上做比较好。



七禾网14、您运作亿级大资金能获得年化收益20%左右,回撤小于4%。请问您首要运用哪些风控办法,才做到了这么低的回撤?别的,不少买卖者能做好小资金,却做不好大资金,请您谈谈办理大资金的留意点。


沈好汉:要考虑每个种类商场容量和流动性,应该在不同种类进步行装备,每个种类核算好危险收益率,相互之间关联性要弱一些,尽量防止发作共振。关于大资金来说要进步对冲的份额,削减投机的持仓,对亏本要十分灵敏,一有风吹草动就要预备对应的战略对冲危险,一直秉承顺势买卖思维,同一时刻不要有2个以上的种类发作危险。关于收益率来讲,20%几的收益,个人是并不满足的,也是近几年来比较低的收益。


小资金的话我以为能够会集于一两个种类,或许有较大的回撤,但这是为了获取更大的收益率。



七禾网15、您做买卖十分稳健,买卖体系十分谨慎。而当您面临一些确认性很高的出资时机时,自己会不会有扩展头寸多做一点的激动?为什么?


沈好汉:说究竟出资是为了获取收益,本来大大都状况下,假定100万回撤交换200万收益,和你方才说的极点好的买卖时机,或许100万的回撤就能交换500万的收益,那我会加大一点头寸做的。首先要操控住危险,为了获取500万的收益会拿大资金中的100万回撤去做,在核算好回撤的前提下头寸会比平常大一些。


职责编辑:刘健伟
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