明升备用网址我国专访严卫华:资金办理和危险操控是生计之本
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明升备用网址我国专访严卫华:资金办理和危险操控是生计之本

最新高手视频! 七禾网 时刻:2013-02-25 17:43:34 来历:明升备用网址我国

七禾网注:嘉宾答复仅代表其自己观念,不代表七禾网的观念及引荐。金融出资危险丛生,愿七禾网用户理性慎重。

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严卫华

网名:dot.山人

浙江丽水人,现居杭州,杭州兰冠出资出资总监,曾任广江出资出资总监。结业于华南理工大学,工学士、理学士双学位。17年明升体育88生意阅历、10年明升备用网址生意阅历、4年量化出资实盘阅历。

大学期间开立明升体育88账户,开端了绵长投机生计,前期明升体育88出资一往无前,2002年转战明升备用网址生意,榜首年吃了大亏,在2003年的豆粕生意中,因为逆势做空,账户爆仓,多年堆集的财富化为灰烬,痛定思痛,从此开端专研生意战略、资金办理、程序化生意技能。期间阅历了片面生意、规矩化半主动生意、全主动量化生意三个阶段。有老练的资金办理体系,具有上百套程序化生意战略,擅长多战略组合生意,一起进入股指明升备用网址和产品明升备用网址,是国内程序化生意和m88.com范畴的实践者和开拓者。

任广江出资公司出资总监期间曾将办理的600万账户资金一年之内到达2146万,从事量化出资后,办理的多个账户在危险可控的状况下接连三年取得50%-80%的出资报答。

相关链接:dot.山人:做明升备用网址,一了百了是一种梦想http://www.fs-songlang.com/article/132011-1.html

 

访谈精彩语录:

实践中,所谓彻底有用定价的财物和标的物是不存在的,只能是相对有用定价,博弈集体对价值的不同了解导致了价格的动摇。

资金办理和危险操控才是生意的生计之本,任何没有完好的资金办理体系的生意者都是不老练的。

程序化生意的长处当然便是生意决议方案的客观性和科学性,履行的牢靠一致性。

片面生意的缺陷十分显着,人道的贪婪、惊骇、心情动摇等片面因素随时能够导致生意行为的歪曲乃至失控。

量化出资的优势体现在概率上的正希望值。简略点说便是有胜算的生意便是有优势的生意,胜算体现为成功率和盈亏比上。

趋势型战略的根本特点是辨认趋势,习惯趋势,做足盈余,切断亏本,低成功率,高盈亏比。

均值回复战略的根本特点是做价格回归,盈余空间相对有限,胜率稍高,战略的种类特点显着。

一个规范装备的300万账户做股指明升备用网址差不多会用十多个战略。

不同需求的资金,关于危险忍受和预期报答都不相同,咱们会考虑经过不同的战略调配、战略间的份额调配完成既定的收益危险比。

单个战略就像多功能作战部队里的一个军种,咱们的意图是要有战斗力和防御力,军种的互补十分重要。

战略如果是依据不同逻辑思维并且相关性低,当然越多越好。

希望的年化收益危险比一般是4-5倍,比方15%的回撤对应60%左右的报答。

产品咱们偏重的是其趋势特点,趋向于做隔夜波段。

某种意义上来说其实我是没有特别偏好的,无非是围绕着盈余、危险度、规划做决议。

股指现在是最好的日内生意标的,这是圈内咱们的一致,能够动用的战略类型也多。

每个战略都有三方面的危险:榜首便是获利功率下降,第二便是战略失效,第三是战略自身的逻辑缺陷或缝隙。

咱们经过部分新战略引进部分战略筛选这种办法来完成所谓的推陈出新。

量化出资职业没有永久的一招鲜和圣杯,商场在进化,咱们也要习惯新的改变。

新战略的研制创意来历有依据商场的直观调查、数据发掘、网络沟通、研讨会。

自习惯是相对可为的,比方某些依据商场动摇性而主动调整参数的算法,作用就比肯定算法更好。

(德州扑克和明升备用网址生意)相同点是这两者都是依据概率的游戏,别的资金办理始终是游戏的中心,最大的差异是德州扑克中人与人之间的心思比赛和博弈更显着。

合理的亏本额度在不确定的未来行情中,也许是咱们应对接连晦气生意的仅有法宝。

商场在进化,需求咱们不断学习和习惯改变,挣钱永动机是不存在的。

在量化出资范畴, 赢家特质的一部分体现在继续支付时刻精力来学习研讨,天道酬勤相同适用于这个职业。

奥勒留对世界、人生的洞察力,放在任何年代都是真知灼见。

“世界对万物的安排,能够说有条有理,也能够说是杂乱一团,但不是没有规矩的。”

“调查统摄人类行为的展开,看看那些聪明人防止的是什么,寻求的是什么。”

决议方案流程相对比较复杂,咱们尽量在每个环节中都选用量化决议方案模型。

咱们的团队是学习型安排,在战略上能做到吐旧纳新。

方针是做成一家具有一批优异合伙人、规划到达职业中上水平的出资基金。

若要联络严卫华-蓝冠出资,与其展开财物办理协作,明升备用网址我国网可为您预定,联络电话:0571-85803287

 

明升备用网址我国1、严卫华先生您好,感谢您在百忙之中承受明升备用网址我国网的专访。您有一个好像比较古怪的网名“dot.山人”,请问这个网名有何根由?

严卫华:其实网名是和圈内朋友网络沟通时随意取的,dot其实便是一点,数字年代的0和1其实便是点阵,地球也是世界中的一点,山人一方面是自己神往的一种天然、简略的日子境地,另一方面也是体现在金融生意的心境,放下贪婪和惊骇,超然理性的生意。

 

明升备用网址我国2、您有17年明升体育88生意阅历、10年明升备用网址生意阅历,对股市和期市都有着深入的了解,就您看来,对生意者来说,明升体育88商场的实质是什么?明升备用网址商场的实质是什么?

严卫华:我想教科书的答案都不合适生意者,对生意者来说,明升体育88商场和明升备用网址商场的实质都是相同的。那便是实践中,所谓彻底有用定价的财物和标的物是不存在的,只能是相对有用定价,博弈集体对价值的不同了解导致了价格的动摇,生意者经过自己确定的生意优势,承当动摇危险然后取得相应的危险收益。

 

明升备用网址我国3、您本来做明升体育88做得挺好,为安在2002年转战明升备用网址商场?

严卫华:A股商场2001年下半年开端进入长达5年的熊市,其时转战期市也是因为明升体育88二级商场越来越难操作,一级商场打新股收益率也在下降,所以想测验新的出资途径。

 

明升备用网址我国4、2003年豆粕生意的爆仓,让您损失惨重,您在这次爆仓中总结了哪些重要的经历?

严卫华:资金办理和危险操控才是生意的生计之本,任何没有完好的资金办理体系的生意者都是不老练的,哪怕他之前取得了多么光辉的成绩,终究都是会倒下的。

 

明升备用网址我国5、您做明升备用网址一开端做的是片面生意,后来渐渐转为程序化生意(量化生意),就您看来片面生意和程序化生意的中心不同是什么?各自最大的长处是什么?各自最大的缺陷是什么?

严卫华:片面生意和程序化生意的中心不同体现在决议方案和履行两方面上,前者是客观的决议方案和主动履行,后者在两方面都有人为的偶然性存在。程序化生意的长处当然便是生意决议方案的客观性和科学性,履行的牢靠一致性,至于程序化生意的缺陷,也许是所谓的过于机械了吧,尽管我不以为这是缺陷,哈哈。至于片面生意的长处,便是人脑的片面能动性吧,能依据最新商场状况临机决议方案、含糊决议方案,片面生意的缺陷十分显着,人道的贪婪、惊骇、心情动摇等片面因素随时能够导致生意行为的歪曲乃至失控。

 

明升备用网址我国6、您觉得片面分析和量化生意能够结合吗?若能结合,应从哪些方面着手?

严卫华:某总程度上是能够结合的。量化出资寻求整个决议方案环节都客观量化、模型化,考虑问题做到MECE(麦肯锡决议方案原理),而实践状况下,有些环节的决议方案模型因为办法和东西的约束,这时候片面阅历就能够派上必定用场。比方:在种类的挑选上,咱们也有依据动摇性和流动性的分析挑选模型,但若是在单账户资金有限的状况下,咱们也会依据阅历做一个决择。

 

明升备用网址我国7、您以为“量化出资的两大中心是危险办理和生意优势”,那么一个量化出资者应该树立哪些方面的优势?怎么坚持优势?

严卫华:优势这个说法其实是英文edge翻译过来的。量化出资的优势体现在概率上的正希望值。简略点说便是有胜算的生意便是有优势的生意,胜算体现为成功率和盈亏比上。当然广义的优势也体现在途径软件、通道速度、履行算法、资金规划等方面。要坚持优势,一方面咱们要监控现有战略的继续有用性,做必要的晋级和取舍,另一方面咱们要发掘弥补部分新的形式。

 

明升备用网址我国8、您现在做全主动生意,在生意过程中是否坚持100%的全主动?有没有人工干涉机制?

严卫华:是100%全主动生意的,只要在软硬件和通道反常状况下,才会发动紧迫人工履行状况。

 

明升备用网址我国9、在全主动生意的过程中,是否需求人工值守?您的全主动生意有没有呈现过程序过错、软件过错、网络毛病、电脑毛病、服务器毛病等问题?

严卫华:有人工值守,在反常状况下进行干涉。模型程序过错在初期量化出资阶段有过,现在是不允许犯初级逻辑过错的,也不会犯,哈哈。软件方面这两三年咱们用的这个途径软件在不断晋级更新,现在犯错的频率越来越低了。网络、电脑、服务器方面咱们都做了双备份和紧迫人工干涉机制,根本上半年下来碰到1-2次问题也不大。


职责编辑:李婷
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